第一季度的经济数据可谓靓丽。特别是国民生产总值GDP同比增长了6．9％。再看去年前三季度的GDP增长指标都是6．7％，第四季度实现了6．8％，和今年第一季度的6．9％形成了趋势向上的排列，似乎预示着中国经济增长已经走出了底部，开始向上翘。与此同时，IMF此前宣布将中国2017年经济增长预测从6．5％调升至6．6％。两条消息共振，提升了对中国金融经济的信心。
其实，根据千讯咨询发布的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，一季度的经济数据并不支撑金融经济增长已经见底的观点。之前分析PPI和CPI的时候，与同比指标相比，环比指标更加及时反映当前的变化。GDP指标也一样。一季度GDP同比创出新高的同时，环比却只有1．3％，与去年一季度持平，远低于去年后三个季度，是这个指标从2010年发布以来的最低值。既然今年一季度和去年一季度的GDP环比都是1．3％，那么去年不应该信心不足，今年也不应该信心爆棚。
按照环比折年率的计算方法，如果GDP季度环比稳定在1．3％，那么GDP的年度增长率将稳定在5．3％。可见一季度GDP的现状与年度GDP的既定目标之间有明显差距：在季度环比指标上差了0．3个百分点，在年度GDP指标上差了1．2个百分点。
既然一季度的环比指标只有1．3％，同比指标为什么高达6．9％？那是因为去年后三个季度经济增长的靓丽表现，分别是1．9％、1．8％和1．7％，平均1．8％。这三个季度的增长提高了今年一季度的环比增长率提高了今年一季度的基数。可是从今年二季度开始，高基数不仅不再是优势，而且还成为劣势。