美联储加息对中国货币政策带来的考验在于自己的把握与需求,其中重点依然在于中国货币政策稳健基调,并加上中性基准。去年中国M2保持11.7%相对减法运行,今年制定目标是12%,货币政策宗旨从稳健中性转向偏紧尺度比较适宜中国基本状况。
千讯咨询发布《中国货币市场前景调查分析报告》显示,一方面是过高的货币供应量已经导致金融备受关注,实体严重忽略。稳定向下调整的货币基准目标有利于实施结构调整、转移重心以及促进实体发展。另一方面是许多配套措施需要发挥作用与加紧推进,完善汇率机制与实施合理汇率运用相结合十分紧迫,打消人民币贬值预期以及淡化人民币对美元的敏感度十分紧迫。总结我们过去的一些教训就是配套措施不够,进而政策宗旨难以发挥有效作用。
仅看货币供应量就是一个例证,没有实业发展的措施,只是简单控制货币供应量,不仅不会减少,反之进一步扩大。2010-2013中国状态是一个教训。因此,美联储加息不会影响中国货币政策的选择,毕竟中国货币政策的调控成长与成熟已经显现,我们不会因为美国货币政策转向而影响政策基本对策与方向。
谈及到资产价格的影响,我们的市场更关注股市前景。从已经走过的2016年过程看,我们经历了全球股市的大起大落,而股市的基本稳定十分醒目,这表明实体经济基础要素在加强,股市稳定的基础因素已经发挥积极效应。同时投资者的理性与多样化进一步凸显,进而市场组合改革的推进发挥了重要作用,包括一带一路、亚投行、京津冀发展、创业板等组合创新局面的扩张更加有利于股市的稳定。中国资产价格的控制力逐渐加强,股市的稳定促进宏观经济调控的有效推进,反过来进一步促进实体经济的夯实与进取。