从今年决策部门的不同场合和政府稳健的表态来看,稳健中性的货币政策更加强调中性的可能性更大,因此资金面整体净回笼的趋势还可能持续,但每日的操作会有差异。央行将继续保持流动性的基本稳定,满足经济增长和金融市场的合理资金需求,市场利率也将缓慢回升到正常水平。
未来央行确实还拥有诸多工具可以使用,但目前最需要注意的是,大家更关注资产价格的波动,比如房价等,而不是对经济增长等问题的关注,这就导致继续宽松的压力较大,再加上美国处在加息周期,从稳定汇率的角度讲也很难降低名义利率,未来公开市场主要会用来调节短期流动性,总量可能是一个收紧的过程,利率水平会不断抬升,但准备金率有可能会出现一定的松动。
千讯咨询发布《中国货币市场前景调查分析报告》显示,对于货币政策的目标,央行工作论文指出,货币政策既要以控制通胀为主还要兼顾转型发展和金融改革的需要。同时还表示,需要进一步完善公开市场操作一级交易商制度,在一定标准下扩大公开市场操作和SLF交易对象范围,完善操作流程,减少市场资金套利机会,降低市场结构因素导致的流动性冲击放大效应,有效开展利率引导。
价格稳定始终是中国最主要的货币政策目标之一。中国的货币政策目标除通胀目标外,还需要兼顾就业与经济增长、国 际收支平衡和金融稳定,并且不同时期货币政策目标的侧重点是不同的。作为短期需求管理政策,央行应不断丰富货币政策工具,提高货币政策效果,这在近年来中国的货币政策实践中都有所体现。