2017年,E11经济增长仍将面临各种风险和挑战,例如劳动生产率增速放缓、收入分配差距扩大引发社会不稳定、债务水平攀升、外汇市场波动加剧、保护主义不断升级、美国金融经济政策存在不确定性及各种地缘政治风险加大等。从综合领先指数、消费者信心指数和商业信心指数来看,E11经济走势出现向好的势头。但一些风险和挑战因素也将掣肘E11经济的稳定增长。
鉴于2016年新兴经济体经济的运行态势以及2017年E11经济面临的诸多风险与挑战,本报告认为,2017年E11经济复苏仍将稳中向好,对世界经济增长的贡献将继续保持积极态势。与2016年相比,经济增速可能出现小幅上升,按各经济体购买力平价计算的经济总量加权计算的经济增长率为4.5%。作为E11中最大的经济体,中国经济增速维持在6.5%~6.7%的可能性较大。
劳动生产率的增速放缓已成为全球性问题。在E11经济体中,除了印度外,中国、俄罗斯、韩国等国均面临严重的人口老龄化问题,人口老龄化会使适龄劳动人口的增长下降甚至负增长,劳动力供给减少,人口抚养比上升,根据千讯咨询发布的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,进而导致部分新兴金融经济体劳动生产率的增长率下降。
与此同时,全要素生产率增长缓慢和投资不足也是造成劳动生产率增长放缓的主要原因。技术进步对经济增长的促进作用减弱以及国内外存在诸多阻碍全要素生产率提升的制度因素,导致全要素生产率增长较慢。受经济和政策环境不确定性、融资约束以及投资壁垒的影响,新兴经济体的投资尤其是私人投资增速放缓,单位劳动使用资本的增长放慢,最终二者都阻碍了新兴经济体劳动生产率增速的提升。