2017年2月份制造业PMI为51.6%，比上个月上升0.3个百分点。今年春节比去年早，企业恢复生产时间提前，是2月份制造业PMI反弹回升的一个原因。近期经济运行回暖信号增强，2月份高频的6大发电集团日均耗煤量逐渐上升，从月初42万吨/日左右增长至月末67万吨/日，表明春节之后耗电量明显增加，企业生产加快。工业（工业项目可行性研究报告）企业利润增长、工业产品价格回升，促进制造业景气状况上升。
五大分项指数全部上升，制造业景气状况显著改善。2月制造业PMI五大分项指数中高于荣枯线的有3个，生产、新订单、供应商配送时间指数分别为53.7%、 53%、50.5%，分别比上个月上升了0.6、0.2、0.7个百分点。虽然原材料库存和从业人员指数仍然低于荣枯线，分别为48.6%、49.7%，但比上个月上升了0.6个百分点、0.5个百分点。本月制造业PMI回升并不是某个或几个指标带动的，是几大类指标集体回升的结果，表明经济运行企稳回暖势头增强。
生产指数上升，企业生产加快，增长动能增强。往年2月份是企业生产淡季，过去四年2月制造业PMI生产指数都有下降。今年2月不降反升，上升了0.6个百分点至53.7%，比去年同期高3.5个百分点。从2016年以来生产指数趋势性上升，持续保持在五大分项指数中最高的一项，扩张状态较好，当前经济增长动能增强，预示一季度经济增速可能较好。
内外需求改善，新订单和新出口订单指数上升。新订单指数上升0.2个百分点至53%，春节过后市场需求回暖，订单指数扩张势头加快。近期外需改善带动国际贸易市场有所回暖，新出口订单指数连续2个月上升至50.8%，预示出口状况改善。特朗普贸易政策和欧洲局势的影响可能逐渐加重，逆全球化潮流涌动，未来外需环境存在不确定性。2月在手订单指数有所降低，由于生产的加快，可能导致在手未完成订单的减少。