自2014年9月以来,外汇储备持续减少,最新公布的2017年1月外储跌至 29982亿美元,相较2014年8月的外储额缩水了24.5%,回到5年前水平。我们通过梳理各方面公开信息后发现,我国政府持有的外汇储备“弹药库”远不止央行外储余额的3万亿,还有很大一部分“影子外储”没有包括在官方公布的外汇储备口径中。
曾任国家外汇管理局综合司司长的管涛博士公开表示过，近年来我国创新外汇储备运用,向四朵金花、中投、政策性银行、丝路基金（基金项目可行性研究报告）等机构的注资,以及通过商业银行发放的委托贷款等,都已经从公布的外汇储备余额中做了剔除。如果仍是央行股权或者债权,则记录在央行其他外汇资产项下;如果是由财政部发行特别国债购汇注资的,则已经移出了央行资产负债表。
我国未计入外汇储备中的这部分“影子外储”到底有多少?本文梳理现有公开信息,发现我国除公布的外汇储备金额外,还拥有约 20997.16 亿美元的“ 影子外储” 。 其中向中投公司注资约 4472.69 亿美元,向四大行和股份制银行注资约 4683.99 亿美元, “四朵金花”、“两枝绿叶”管理外储规模估计为 1 万亿美元, 国新国际资产中外汇储备约为 134.1 亿美元。
我国外汇储备有两大管理体系,一大体系是隶属于财政部的中投公司,另一大体系是外管局及其旗下的“四大金花”、梧桐树、银杏叶、绿玉曼陀罗和国新国际等分支机构。由于很多信息只公布到 2015 年,所以我们的估算以最新公布的数据为准。