央行逆回购操作虽然放量，但由于未续作TLF，此外，叠加之前连续净回笼带来的影响，市场资金面仍显紧张。上海银行间同业拆放利率显示，Shibor利率连续两天全线上涨。具体来看，隔夜Shibor涨6.72个基点，报2.333%，7天期Shibor涨1.65个基点，报2.6435%，1个月期涨2.04个基点，报4.0516%，连续14日上涨；3个月期涨1.24个基点，报4.2518%，连续12日上涨，创2015年4月24日以来新高。
值得关注的还有市场利率出现的“剪刀差”现象。节后，短期Shibor利率持续下跌，近两日出现上涨，而3月期等中长期Shibor利率呈上升趋势。黄志龙认为，节后，短期Shibor利率下跌，正是反映了节后大量现金（金项目可行性研究报告）重新回流到市场，拉低了短期市场利率。但是3月期长期利率仍然呈现上升趋势，则反映了今年货币政策和流动性紧平衡、边际收紧的趋势。此外，总结央行近日的操作，到期TLF未续作，公开市场逆回购及MLF加量投放对冲。
对于央行在公开市场操作工具的选择上，黄志龙分析，由于TLF是岁末年初临时性的资金安排，与MLF最大的不同是TLF不需要抵押品，相当于针对大型金融机构的信用贷款，而MLF需要高信用等级的抵押品。因此，TLF这种临时性的资金安排不续作也在市场意料之中。2月15日MLF投放资金与2月16日逆回购净投放的目的基本一样，一是保持资金的稳定，二是应对本周公开市场流动性工具接近1.6万亿元的到期。