有些意外，外汇局并不避讳外储缩水的真实原因。果然，外储破“3”原因有三：其一，从1月份的情况看，央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡，是造成外汇储备规模下降的主要原因。1月适逢农历春节，居民境外旅游、消费等活动增多，企业偿债和结算等财务操作也会增加，带来相应用汇需求，成为外汇储备规模下降的季节性因素。
其次，国际金融（金融项目可行性研究报告）市场上非美元货币对美元的汇率总体出现反弹，使得外汇储备中的非美元货币按照计量货币美元进行报告时金额上升，则是促使外汇储备规模增加的主要因素。此外，“外汇储备多元化资金的运用和收回也对外汇储备规模有一定的影响。”上述外汇局负责人说。他认为，外汇储备在多元化、分散化的投资策略下，不同货币和资产之间有效发挥了此消彼长、风险对冲的效果，维护了外汇储备规模的基本稳定。
的确，“考虑个人购汇额度重新恢复的因素，2017年1月资本外流形势基本符合预期。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩说。他认为，1月末央行官方外汇储备余额为2.998万亿美元，当月下降123亿美元。估计1月汇率折算因素的影响为增加270亿美元，考虑该因素，央行官方外汇储备实际下降393亿美元，12月该值下降322亿美元，降幅略有扩大。1月外储下降的三个季节性因素。包括个人购汇额度恢复后的增加持有外汇资产的需求；春节出境旅游的购汇需求和企业偿还到期外债等季节性因素。综合考虑债券市场开放等多种因素，预计2017年中国跨境资本外流规模有望收窄，储备下降的速度有可能放慢。