近阶段，中国央行在货币（货币项目可行性研究报告）市场的操作引发了海内外广泛关注。在外汇储备回落至3万亿美元下方之际，“中国通过加息以保汇率”的观点开始出现。对此，多位专家指出，市场化利率本身具有波动性，央行相关操作并不属于加息，其主要目的在于控风险、防通胀、促改革。
货币市场的利率变化与存贷款利率不是亦步亦趋的关系，有的会逐渐传导，有的则会由金融机构自行消化。央行上调给金融机构提供资金时收取的利率并不等于加息。同时，央行相关人士也指出，逆回购中标利率上行是市场化招投标的结果，反映了去年9月份以来货币市场利率中枢上行的走势，与央行实际加息时上调存贷款基准利率的做法差别较大。
利率是资金使用价格的最直接表现。中国利率市场化改革关键阶段完成之后，金融机构与客户之间的利率已基本实现自由定价，央行在货币市场的调控也就从过去的直接制定利率，转变到以不同的数量和价格为金融机构提供资金上来。因此，货币市场的利率波动既包含央行政策导向，也反映市场供需，是正常现象。