M1-M2剪刀差”继续缩小，表明企业层面的流动性陷阱进一步减弱，与企业投资回暖相匹配。M1-M2剪刀差在8月之后开始收敛，固定资产投资当月同比恰恰也在8月之后开始回升，这表明企业有钱不投资的局面正在发生变化。结合12月的中长期信贷增长的情况，预期12月固定资产投资将进一步上行。从去年12月M2增速11.3%来看，预计2017年M2的增长目标为12%左右更加符合当前经济金融（金融项目可行性研究报告）的形式。
值得注意的是，12月社融数据远超市场预期，而超预期的并非与房贷有关的居民中长期贷款，也不是常规年底冲规模的票据或短期贷款，而是与实体经济最为相关的企业中长期贷款。12月社会融资规模增量为1.63万亿元，与上月基本持平，略低于2015年12月的1.92亿的社融规模。结构上看，12月新增社会融资主要增长来自于两个部分，即新增人民币贷款和新增委托贷款，两者分别增加9971亿元和4057亿元。以信托贷款+委托贷款+未贴现融资票据核算的非标增加7320亿元，除2016年2月异常点外，为两年来最高值。
12月，受到资金紧张影响，债券融资受阻，体现在社会融资规模上即企业债券融资净减少1117亿元，创企业债市场存续以来单月最大幅度的净减少。12月资金过度紧张导致企业债收益率实际高于贷款利率，或导致部分企业从债券融资转向信贷融资或非标融资，从而部分推高了12月信贷和非标融资规模，但如果考虑在新增信贷和新增非标规模中减去债券融资的替代效应，贷款和非标仍然超过正常增幅，表明企业确实出现大量资金需求。