12月末,广义货币(货币项目可行性研究报告)余额155.01万亿元,同比增长11.3%,增速分别比上月末和上年同期低0.1个百分点和2个百分点;狭义货币(M1)余额48.66万亿元,同比增长21.4%,增速比上月末低1.3个百分点,比上年同期高6.2个百分点;流通中货币(M0)余额6.83万亿元,同比增长8.1%。全年净投放现金5087亿元。
伴随着央行加强宏观审慎监管以及金融大类资产的去杠杆,同时美联储加息步伐加快导致外汇占款下行压力加大以及央行大幅下调存款准备金率空间受到挤压的背景下,可以预见今年M2增速可能会在“基础货币增速相对平稳,但货币乘数下降”的推动下继续下行,整体增速会降至10%左右,部分月份可能会低于10%,这也符合中央经济工作会议上关于货币政策稳健“中性”的提法。
今年M2增速的放缓或将在一定程度上从货币条件层面抑制通胀水平的上升。因此落实稳健偏中性的货币政策无需央行采取类似加息等额外货币紧缩措施。2016年人民币贷款增加12.65万亿元,同比多增9257亿元。非金融企业境内股票融资1.24万亿元,同比多4826亿元。”非金融企业境内股票融资占社会融资规模增量的比重升至7%,同比高2个百分点。初步统计,2016年社会融资规模增量为17.8万亿元,比上年多2.4万亿元。