近期,海外市场环境使得人民币(人民币项目可行性研究报告)承受的贬值压力在逐渐加大。虽然美国总统大选对中国市场的影响并不那么直接,但是美国经济好转,以及美联储年底加息的预期之高,都使得美元继续走强、人民币继续贬值以及外汇储备继续下降成为大概率事件。
当前,在人民币持续贬值的情况下能保持相对稳定的局面,其中一个重要因素就是监管层加强了对资本流动的管理。尽管如此,资本外流的趋势仍然明显,个人购汇正成为结售汇逆差的重要源头,同时也是外汇储备连续下滑的重要原因。问题是,如果人民币继续大幅贬值,资本流出的动力仍然强劲,资本流动的管理空间还有多少。
央行一直顶着压力顺势释放人民币的贬值预期,人民币汇率也由此一再突破重要的市场心理关口。资本外流数据成为市场观察和判断央行后续行动的关键指标。分析师们此前预计,如果资本继续大幅流出,那么央行可能会加大干预力度。如今这种情况似乎正在发生,最新的数据显示,资本外流压力在加大。