从近期高层的动向来看,扭转资金“脱实向虚”现象已被提上议事日程。中央政治局会议将稳增长放在更重要的位置,并且明确提出要“抑制资产泡沫”。意味着下半年资金将更多从金融向实体流动,在带动实体经济复苏的同时抑制金融资产泡沫。在上半年全国银行业监督管理工作暨经济金融(金融项目可行性研究报告)形势分析会议上,银监会指出下半年的工作主要任务之一是扭转资金“脱实向虚”现象,重点严查热衷当通道、做过桥、加链条等“脱实向虚”的行为。
今年下半年证券市场监管中亦会不断强调杜绝“脱实向虚”,提升服务实体经济能力的问题。在实体经济整体收益下滑的状态下,金融性或投资性的收益下滑得没有那么快,人们就会出现短期的投机行为,大量的资金脱实向虚,进入虚拟经济,就会把资产价格炒起来,从而形成未来资产价格进一步上涨的预期。中欧陆家嘴国际金融研究院执行院长刘胜军指出,资金“脱实向虚”的现象其实已经存在很多年了,现在这个问题更加突出。
不能继续靠货币刺激来推动增长,因为货币刺激就意味着货币超发,货币超发一定会推高资产价格泡沫,而资产价格泡沫有个自我预期、自我实现的过程。