6月中旬，人民币（人民币项目可行性研究报告）汇率市场化程度提高，人民币汇率的估值基本合理。在中国进出口贸易疲软的时候，人民币适度贬值有助于提高中国产品的国际竞争力。但与此同时，上半年的经济数据表明，中国经济增长达到预期，消费继续保持了两位数的增长，服务业和高端制造业增长幅度好于平均水平，这表明中国经济结构正在向好的方向转变。因此，就中国国内经济而言，人民币汇率不存在继续调整的空间。
从国际环境来看，美联储按兵不动的理由更充分。环顾四周，美国的盟友们基本上都还在经济疲软的泥潭里苦苦挣扎。英国脱欧负面影响远远大于正面影响，给英国经济复苏带来很大的不确定性。欧盟饱受恐怖袭击的惊扰，恐怖袭击不仅对欧盟经济带来负面影响，而且还对社会、政治等方面带来冲击。日本经济受老龄化和高汇率双重影响，不得不再度加码经济刺激。
在这样的背景下，如果美联储贸然加息，将会使美国和其盟友们在经济政策上背道而驰，这种局面所带来的潜在政治影响，也难以是正面的。无需讳言，美联储此次不加息，将有助于新兴经济体减少汇率波动冲击，也有助于人民币汇率的稳定。但这仅是其中一个因素而已。人民币汇率经过近期一轮调整之后，目前已经回到合理区间，阶段性调整已经结束。