长期来看英国的经济结构日薄山西,吸收资本的地方都是资产,循环就是投行盈利之后部分钱留下,部分去往资产,一旦投行业务不可持续,随之爆发的就是资产价格崩塌,这个薄弱的经济结构和香港相似。资产如果丧失流动性,为了获取流动性抛售资产,出现资产减计,这是2008年的情况,都是为了获取流动性;目前英国的动荡不会引发流动性风险,以英镑计价的资产不存在这个问题,从逻辑上讲是不是存在资产调整而抛售,因为已经敲定了之前对英国是否脱欧的怀疑,下面要确定的是是不是一个大规模资产抛售——英国的金融(金融项目可行性研究报告)中心的地位在削弱,这确定无疑,而且从2008年就开始了,大型的投行也有所准备。
高管也不再倾向于像2003年那时非常看重欧洲和伦敦的业务,投行有这样几个变化:收敛在欧洲的业务,加大几个新兴市场的业务,撤出的业务抛给了国内(像砍掉的商品团队,是因为他们判断世界格局的转变)。现在基于伦敦的亚洲业务可能更多,这可能也是一个转折,对英国本土的金融机构来说已经是在走下坡路,现在的股价已经没有办法和金融危机之前相比了,地位也不如从前了,客观来说,拉住中国是否能稳固其金融中心的地位,这基本不可能,把业务转向亚太地区只能算作弥补,就像香港一样,当市场更倾向新加坡,香港无论如何同大陆开通沪港、通深港通都没有太大效果,中国的资本远远不及全球资本,只是延缓最终崩塌的时间节点。
除非中国全面放开资本管制。从这个方面讲,对英国而言已经不仅仅是脱欧问题,英国的资产和汇率在金融危机之后也是比较软的,开始没落,未来十年、二十年只是缓和性还是悬崖式没落的过程。