结合中微观结售汇、贬值预期及汇率新逻辑来看，人民币（人民币项目可行性研究报告）贬值预期有一定死灰复燃的迹象，但本轮贬值压力可控，央行应对更为从容。因美元指数强势反弹引起的汇兑损益是5月外储下降的主因，中国资本外流并没有显著增加。随着美联储加息预期降温，人民币汇率暂时企稳，预计6-7月中国外汇储备变动或较为有限。预计美联储届时不会加息，若汇兑损益的影响由负转正，中国外储有可能止跌甚至反弹。
当前尚不能认为中国已安然度过资本流出的冲击，国内经济复苏的势头、美联储加息节奏和美元汇率走势都还存在较大变数，各方应尽快适应跨境资本流动和人民币汇率双向波动的新常态。很难说相对温和的预测数据是否反映出真正的人民币预期，或者说，能够代替美联储可能不会很快加息以及中国加强资本管制的预期。无论怎样，当美元重新强势的时候，它将再度接受考验。
一旦美联储加息，关于中国资本外流的担忧就可能加剧。鉴于美国势将加息，而中国宽松压力不断增加，资金将加速流出。人民币兑美元5月累计下跌1.6%，短暂的甜蜜已经过去，这将再度刺激资本外流。不过，这一次资本外流的加剧将不会引发那么大的警报，因为中国央行有很多政策工具来管理人民币贬值。政府很可能会诉诸去年下半年和今年年初采取的手段，即增加限制措施，并加强资金流动监管。