2015年年中以来，我国资本市场出现了两次快速下跌。为稳定市场而被动注入流动性的做法虽属无奈，但似乎也没有更好的办法。未来几个月M2同比增速可能还会有比较明显的下降，当然，这主要也是基数效应在干扰同比数据，并不代表真实的增速，随着基数效应逐步消失，M2增速将回归正常。
未来大放水不再是政策选项，货币（货币项目可行性研究报告）政策将重新回归稳健。央行货币政策的底线将是维持现状，无进一步宽松空间，在去库存实现阶段性目标后，再适当收紧货币政策，加快产能出清和降低杠杆。手段上，央行将采用MLF等工具严控制水量。在完成“三去一降一补”的目标之前，一切进一步的货币宽松都将是“肉包子打狗”，催生泡沫之举。
央行后期货币政策将真正的转向稳健，政策指向也更偏向为改革服务，为去杠杆去产能服务，这意味着货币政策放松的空间已经非常小，甚至还会边际上有所收紧，为去杠杆营造氛围。不过，信贷和M2将回归正常，主要原因是春节因素消除、股市逐步趋稳和基数效应起伏，而并未提及逆周期调控的回撤。因此，强调“稳健”并不意味着货币政策的转向。