美元加息条件成熟。从基本面上看，美国再次加息的技术条件已经基本成熟。5%的失业率和2%的核心通胀率是美联储加息的两个硬指标，目前已经达到。本月刚刚结束的美联储议息会议也传达了可能加息的声音。一些自以为聪明的人说美联储不过是做预期管理，不会真的加息，其实，美联储6月份加息的概率在80%以上。美国经济走势比较平稳，联储加息随时可能启动。即使联储不加息而采用卖出国债的方式，其效果也是收紧基础货币（货币项目可行性研究报告），与我国央行的提准等效。收货币导致资金成本提高，美元汇率必将持续走强，人民币汇率持续波动的趋势也会形成，后续的事情也不用多说。
其次，工业与货运增速的剪刀差。从2012年开始，我国经济持续回落，工业增速是敏感的指标。3月份工业增速出现了短暂的反弹，一些人以为经济出现企稳迹象，其实大谬。已经明确了L型走势在几年内不可改变，4月份工业数据的再次回落也验证了这一点。其实，关注经济走势更为有效的指标是货运周转量。货运周转量增速是反映经济活跃度的最好指标，它比工业增加值增速更准确地反映了经济热度，当这个数据与工业增速的剪刀差超过4%的时候，经济绝对是在下行状态，而3月份该数据是5.3%，说明经济没有任何反弹。
螺纹钢反弹结束。3月份的经济反弹是一种货币现象，由于一季度实行了宽松的货币政策，大量投机资金狂炒以螺纹钢为代表的大宗商品，导致生产商出现错觉，加大了生产力度，导致了经济数据的暂时回升，从而导致周期股带动的短期反弹。很显然，大宗商品的爆炒，随着政策信号的改变已经结束，周期股的行情也就结束了，上证指数还可能大幅上涨吗？