借壳上市之所以会乱象频出，主要原因在于对上市公司的再融资规模放任自流。借壳上市其实是壳资源股票（股票项目可行性研究报告）的一种再融资行为，几乎所有被借壳的上市公司都需要通过发行股份才有能力购买借壳上市方的资产，仅此还不够，还需要再另外发行股份募集配套资金。两项相加，再融资的规模可以超出壳资源股净资产的数倍甚至数十倍。过去曾经规定募集配套资金的数额不能超过自有资金的1倍，后来这个限制被取消了，上市公司几乎可以为所欲为。这样的借壳上市，使得壳资源股的资产规模呈现几何级数的扩张，给二级市场埋下了极大的隐患。因此，对壳资源股定下资产扩张规模不超过净资产的50%，是很有必要的。
现在市场最热门的奇虎360很可能会借壳上市，市场人士对可能被其相中的壳资源股的想象是五花八门，甚至把股票代码尾数是360的股票也胡乱炒作一气，因为在现有的宽松规则下皆有可能。这不能怪市场乱炒，是因为规则乱，所以给了炒家可乘之机。如果限定净资产50%的上限，那么奇虎360要借壳上市只能选择体量相当的超级大盘股，那些被炒得热火朝天的绯闻对象都要歇菜，过热的壳资源股炒作自然也就会随之降温。至于被选中借壳的超级大盘股，虽然也有可能被炒作，但热度与小盘壳资源股将不可同日而语。另外，超级大盘股本身的资产规模也很大，处置原有资产的成本将远远高于借壳小盘股。这对借壳上市热也能起到抑制作用，借壳上市方需要重新估量是选择借壳上市还是IPO。
借壳上市是市场行为，但市场行为需要按规则行事，规则不合理，市场必然乱象频出。壳公司之所以能坐地起价，待价而沽，就是因为不合理的规则给了其无限的操作空间，壳资源股的炒作也因此有了无限的想象空间。归根结底是不合理的规则助长了壳资源股的炒作，只有合理修改规则，才能让市场各方回归理性。