M2增速下滑明显，居民、非金融（金融项目可行性研究报告）性企业存款锐减是主因。而M1-M0同比增速继续上升，显示企业活期存款仍多，或有助于复苏延续。同时，4月份社融下滑明显，因为受信用违约风险冲击，企业债发行取消较多，导致4月企业债券融资环比减少4361亿元；其次，4月新增未贴现银行承兑汇票环比减少2951亿元，也对社融增速造成拖累。
地方债务置换等因素对M2和信贷数据造成一定扭曲，调整后的社融数据或更能反映整体金融条件。随着经济周期性复苏继续、并向中下游蔓延，以及通胀温和上行，货币政策进一步宽松的必要性降低。M2增速放缓因表内外融资下降叠加信用风险事件增加企业取消发行增多导致存款派生力度减弱。
值得注意的是，财政存款新增9318亿，超越季节性规律，这一方面解释了为什么4月财政缴款时资金面偏紧，另一方面也说明财政支出并不积极，与4月较弱的财政支出数据一致。货币“倒剪刀差”扩大至10.1%，而当前的经济增速显然已有所放缓，“倒剪刀差”对经济与投资活力的衡量已然失灵。