柳州医药是我国广西壮族自治区的医药商业龙头企业。2012年营业收入35.58亿元,在广西地区市占率13.6%。公司业务包括药品批发和零售业务,收入主要来源于以医院（医院项目可行性研究报告）销售为方向的药品批发业务,2013年医院销售收入34.22亿元,同比增长30%,占总营业收入的75.32%,是驱动业绩增长的主要业务。下游拓展渠道+上游加强合作,是公司核心竞争力。
“深层次、广覆盖、高质量“的营销网络和终端直接覆盖能力是公司在广西的区域性优势。公司根据区域划分、终端市场和产品形态划分设立不同层次的销售部门,精耕广西市场;目前已经对广西地区三级医院100%覆盖、二级医院90%覆盖,同时,公司与10家医院签署了独家配送协议,增强了公司纯销业务的服务能力。
凭借差异化服务和扁平化的渠道,增强与供应商的议价能力。截止2013年,公司拥有上游供货商1500家,与全国百强企业以及辉瑞、罗氏、拜耳等跨国企业建立了业务合作关系,并成为越来越多企业在广西的药品独家代理商,截止2013年,公司获得医药工业企业总经销授权的代理品种数量接近2800个。
募投项目前景看好。发行新股募集资金用于投资现代物流配送中心工程项目、连锁药店扩展业务项目,及补充营运资金和偿还银行贷款项目等三个项目，由此公司的经营管理和盈利增长将迈上新台阶。
预计，公司2014-2016年的营业收入分别为53.55亿元、61.89亿元和71.56亿元,同比分别增长17.7%、15.6%和15.6%;归属母公司净利润分别为1.79亿元、2.13亿元和2.53亿元,同比分别增长19.7%、18.9%和19.0%，对应EPS分别为1.52、1.81和2.14元。发行价26.22元，对应市盈率分别为17.25、14.49和12.25倍，明显低于行业平均水平。