业绩持续巨亏背后,折射出改制后的铁总在经营上面临较大压力。随着宏观经济特别是工业经济的下滑,铁总传统上的主业——铁路(铁路项目可行性研究报告)货运的业务持续恶化。上半年铁总运输收入合计2819.38亿元,同比减少2.5%,其中货运收入为1010.71亿元,同比降幅由去年同期的-6.17%大幅下滑至-14.72%。
对于铁总业绩形势,铁路更多的还是承担社会功能,让它实现赢利其实很难。铁总目前的盈利主要还是货运,而货运与宏观经济联系比较密切。在8月的一则债券募集说明书中,铁总就业绩变化解释称,受到“营改增”运输收入核算口径变化影响,运输收入出现减少。同时,受到近年来新线集中交付使用带来的折旧和财务费用快速增长等因素影响,运输收入增速低于运输成本增速。
在货运这一传统主业持续下滑之时,铁总寄希望于客运和其他收入来挽救业绩。近年来,铁总的客运收入持续增长。今年上半年铁总的客运收入为1353.12亿元,同比增长13.92%,而且已经反超货运收入。同时,铁总持续加码铁路多元化经营,如近年来先后成立了中国铁路发展基金公司、国际公司、财产保险自保公司、财务公司。体现在财报上则是“其他收入”一项。2013-2015年,铁总其他收入分别为4365.86亿元、4028.17亿元和3325.17亿元,占营业收入比重分别为41.84%、40.49%和36.29%。