苯乙烯是一种重要的基本有机化工原料，可用于生产苯乙烯类树脂和丁苯橡胶等，用途较为广泛。2010年以来，国内苯乙烯行业快速发展。2010至2017年期间，国内苯乙烯产能由522万吨/年增至878万吨/年，增幅为68.2%。未来将有更大规模的新增装置计划上马，其中青岛海湾50万吨/年装置已于今年1月试车成功，安徽昊源26万吨/年、中海壳牌63万吨/年等装置计划于年内投产。据千讯在询发布的《中国苯乙烯市场发展研究及投资前景报告》统计，2018及2019年计划投产的装置达387万吨/年，新增产能超过2010年以来7年总增量，国内苯乙烯产能有望迎来井喷式发展。
随着国内产能的大幅增加，国内反倾销的呼声越来越高。2月12日，商务部发布对原产于韩国、台湾地区和美国的进口苯乙烯反倾销调查的初裁裁定，判定来自以上地区的进口苯乙烯存在倾销，并决定对其实施保证金形式的临时反倾销措施。长期以来，以上地区一直是我国进口苯乙烯的主要来源地区。
以2017年数据为例，所有进口来源地区中，韩国占35.4%、美国占9.5%、台湾地区占7.3%，三者相加超过了我国进口市场的半壁江山。而众所周知，苯乙烯是一个较为依赖进口的产品，进口占比达到40%左右。若终裁判定上述地区产品存在反倾销行为，国内苯乙烯供应格局将出现重塑，而国产产品将成为最大的获利者。
近些年苯乙烯不同工艺路线的产能占比同样发生变化。乙苯脱氢仍然是生产苯乙烯的最主要工艺，但共氧化法的占有率将明显提高。往年来看，仅中海壳牌及镇海炼化少数装置使用共氧化法。而拟在建装置中，万华化学、天津渤化、中化泉州等装置纷纷采用共氧化法，届时共氧化法的占比将显著提升。
据悉，共氧化法的投资费用相较于单独的苯乙烯及环氧丙烷装置降低25%，操作费用降低50%，因此在建设大型一体化项目时更具竞争优势。此外，传统的乙苯脱氢工艺中，更多公司开始使用干气作为原料乙烯的来源，以此实现炼厂干气的高附加值综合利用，进一步提高资源综合利用率。
苯乙烯下游发展相对滞缓，其中EPS、PS及ABS/SAN占据其消费结构的74%。2017年，EPS产能增长42万吨/年、PS产能不增反减、ABS年内增加7.5万吨产能，整体对原料苯乙烯的需求增长有限。而2018及2019年三者计划投产的产能不足100万吨/年，远低于苯乙烯产能增幅预期。
综合而言，未来几年苯乙烯行业将迎来跨越式发展。在国内产能大幅扩张及反倾销政策的有力支撑下，国产苯乙烯在市场的话语权有望大幅提高，整体供应格局将会出较大变化。但下游产品跟进不足，将在一定程度上限制苯乙烯进一步扩张步伐。
相关研究报告：
苯乙烯项目可行性研究报告
中国苯乙烯行业发展趋势分析预测报告
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