据千讯咨询发布的《中国LED市场发展研究及投资前景报告》显示，增收不增利的重要原因是LED行业竞争激烈，企业低价抢市场仍将持续，产品毛利将不断下降，拖累了企业的利润。今年上半年，LED终端市场一改往年的低迷，呈现蓬勃发展局面，LED相关个股的股价更是牛气冲天。但随着2013年上半年业绩预告的相继出炉，记者发现，多家LED企业的利润并未有实质改善，增收不增利现象相当普遍。
7月12日，雷曼光电发布了上半年的业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为1408.06万元~1609.20万元，比去年同期的2011.51万元下降20%~30%。雷曼光电并不是孤例，包括茂硕电源、鸿利光电在内的多家企业发布了2013年上半年业绩预告，预告显示，虽然营业收入有一定幅度增长，但利润依旧呈现下滑的态势。
对于业绩变动的原因，雷曼光电称，2013年上半年，公司积极探索新的商业盈利模式，由于新业务、新领域的拓展尚处于前期投资期，人力资源与各项费用投入较大；同时，由于新工业园建成投产，报告期内运营费用同比上升，导致净利润较去年同期有所下降。
遥想2010年，也就是雷曼光电上市当年，公司的营业收入为2.06亿元，同比增长102.77%，归属于上市公司股东的净利润达到3896.78万元，同比增长81.94%。随后，雷曼光电利润的高增长便不再延续，2011年，该公司的营业收入增长27.97%，但归属于上市公司股东的净利润只有3310.92万元，下滑15.03%；2012年，这一情况并无好转，营业收入虽然保持了近20%的增长，但净利润为2264.91万元，同比下滑31.59%。截至2013年上半年，公司仍旧没有走出利润下滑的阴影。
其实，除了雷曼光电以外，其他不少LED企业今年上半年也都出现了利润下滑的情况。鸿利光电预计营业收入比上年同期增长20%~30%，但是归属于上市公司股东的净利润却同比下降25%~35%；茂硕电源的营业总收入同比增长10%~15%，而利润同样有约10%~30%的下滑。另外，华灿光电、东山精密、澳洋顺昌等LED相关公司的净利润也都有不同程度的下滑。
收入增长，利润下滑，跟该公司产品的毛利下降有很大关系。2010年，雷曼光电直插式LED器件的毛利率高达40.65%，贴片式LED器件的毛利率为28.41%，显示屏的毛利更是达到43.06%。随后的几年时间，这些产品的毛利均出现了大幅度下滑。
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