近日，国家电网董事长舒印彪在中国国际经济交流中心——保尔森基金会2017可持续性发展年会上表示，“一带一路”建设是国家电网公司当前和今后一个时期国际化战略的重中之重。电力设备行业（电力设备项目可行性研究报告）国有属性较强，国家电网投资计划定调行业增速。①2016年电网投资完成额4977亿元(2016计划4390亿元)，2017年计划电网投资4657亿元，随着输变电工程与农配网投资力度加大，我们预计2017年实际电网投资将超5000亿元;②2017年国家电网计划投产110(66)千伏及以上线路6万千米，变电(换流)容量3.8亿千伏安/亿千瓦，同比计划增速超过20%;③2016年全国两会“特高压输电”首次写入政府工作报告，国家电网公司承诺将进一步加快特高压建设，2016年特高压输变电工程已投运“六交五直”，在建“三交六直”，我们预计跨国特高压项目有望加速启动。
目前，国家电网已投资运营菲律宾、巴西、葡萄牙、澳大利亚等7个国家和地区的骨干能源网，境外投资总额超过150亿美元，并收购巴西最大配网公司CPFL股权和希腊输电公司股权等项目，从价值链末端的工程承包直插价值链顶端的资产运营，2016年国家电网位列《财富》世界500强第二位，我们预计其海外投资并购有望加速。电力设备行业国有属性较强，国家电网投资计划定调行业增速。“十二五”以来电源电网投资历经高峰，电网骨干网架日趋坚强，配网、农网供电水平稳步提升，电网服务清洁能源发展能力显著增强。但投资结构仍不平衡，电网建设程度不及电源，电源投资弱于电网，可再生能源消纳、调峰、供电可靠性等方面投资仍需行业国企引领转型升级。
我国输变电需要产能走出去以匹配供给侧改革。近十年来，我国电网投资每年以20%左右增速、3000-4000亿元区间的金额推进，电网日益壮大的同时，输变产能也日渐过剩，变压器等核心输变设备从2007年的进口替代、供不应求，到2010年的工厂林立、行业降价，输变产能亦需逐渐出清;2014-15年巴西美丽山特高压项目是我国首个走出去的特高压输变电工程，随着两会一带一路呼声渐强，2017年输变电工程有望复制“高铁与核电”的国家名片模式，加速产能走出去。推荐标的特变电工、中国西电等。