多数房地产企业仍面临估值偏低、认购不足的问题。 从募集资金总额来看,今年已上市的几家房企募资额均值为16.4亿港元。 去年9家赴港上市的内房股平均募资金额为18.79亿港元,总体显著下滑。
从单家募集资金来看,去年募资金额最高的正荣地产为44.81亿港元,而今年同为千亿房企阵营的中梁控股仅募资27.73亿港元。 在发行价上,也有显著降低,千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示,2018年上市房地产企业平均首发价为4.985港元,而今年新上市房企的发行均值仅有3.616港元。
对于为何会出现此类现象,此轮扎堆IPO的中小房企,总体主要存在着规模小、布局少的特点。 同时在经营和财务表现上也部分存在管理和规范性等问题。因此,在与联交所的问询互动中,一些经营、财务、行业表现等问题的沟通周期相对较长。
部分小型房企的规模与布局竞争优势并非突出,在估值上短期也存在估值偏低的情况,需要企业长期表现来扭转资本市场的认知,包括业绩的快速稳定增长、鲜明的经营模式及效应的持续显现,适度的杠杆及良好的信用表现等。
今年香港审核标准有所提高,更关注企业的负债率,持续增长力等方面,而且今年联交所优先把通道放给新经济公司,所以整体环境不如去年。