上半年，全国房地产贷款增加3.21万亿元，占同期各项贷款增量的33.2％，比上年全年水平低6.7个百分点。二季度末，人民币房地产贷款余额41.91万亿元，同比增长17.1％，增速比上季末低1.6个百分点。其中，房地产开发贷款余额11.04万亿元，同比增长14.6％，增速比上季末低4.3个百分点；个人住房贷款余额27.96万亿元，同比增长17.3％。
二季度末，金融机构人民币各项贷款余额145.97万亿元，同比增长13%。也就是说，在同一个时间框架内，千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示，涉房地产贷款款增速虽然减慢，但依旧是跑赢了均值，其在信贷资源中的总权重还惯性上升。而且从总量上看，房地产贷款已经占用全部信贷资源的三分之一，其风险集中度确实需要警惕。
当然，较高比例信贷资金流向楼市也有其合理性。房地产贷款特别是按揭贷确实是资产质量最好的贷款之一（多数大中型银行的按揭贷款不良率非常低），而且还有很高的零售客户附加值。根据风险定价的市场化原则，如果按揭贷款与小微业务贷款利率接近，对于风险偏好较低的信贷资金而言，向楼市流入可以说是一种本能。
因此，LPR新机制以及包括降准、专项债等在内的很多货币政策不是谋求大水漫灌式的降息，而是希望通过引导实现精确的滴灌。“信贷定制”的政策导向，不过也希望提示市场各方，资金是聪明的，货币政策的引导需要配合其诉求，具体来看，通过创新手段和技术降低实体经济的信贷风险，尤其是小微企业的不良率是吸引资金流入的最直接方式。