在一季度房地产企业密集发布融资计划后,4月首周以来,房企继续密集融资。从总量看,4月融资计划已接近千亿。从资金的角度来看,目前房企发债的形势确实在回暖。从市场的变化来看,去年下半年开始货币政策环境有所松动,市场资金宽裕,一度形成资产荒的局面,年初大家对于投什么还有一些观望的心态,目前相对更加确定一些。相比于其他各类型的新兴资产,房地产作为成熟的、传统的资产,大家更熟悉其模式和投资回报,现在看来,也更愿意将资金投入进去。
银行资金充裕后,千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示,房地产领域也受益颇多。多家此前并不开展房地产按揭业务的银行,目前也陆陆续续主动找房地产企业寻求按揭业务合作。对目前房企融资成本降低要区别看待。据其观察,在债券发行市场,部分小型房企私募债的定价并未充分反映信用风险。小型房企真实的融资价格仍然很高,未来随着债券融资更加市场化,房企发债成本可能会出现更加明显的分化现象。
除此之外,房企通过海外发行美元债券,以及面向合格投资人发行私募债券的行为同样积极。今年第一季度,中国房企在亚洲高收益美元债券的发行中独占鳌头。报告显示,亚洲发行人在该季度共发行约200亿美元高收益债券,同比增长超一倍,而其中80%来自中国房企。
房企美元债发行积极,一方面与房企本身的偿债和融资需求有关,另一方面也与当前的海内外市场环境有关。从利率的角度看,美元加息周期较为稳定,市场预期中美利差有望进一步扩大,而且在中国新一轮金融对外开放之下,海外资金对进入中国市场有较高期待。