中资美元债一级市场新发规模依然较高，地产发行规模超过30亿美元，工银国际租赁大额发行15亿美元债。二级市场整体平稳，小幅上涨0.08%，投资级指数略微收跌0.07%，但高收益级下半周逆市转强，收涨0.43%。房地产行业再续上涨行情。离岸发行放量的格局仍持续。“房企整体在2019年的再融资压力较大，2019年也是第一个到期高峰年，未来三年都将持续。
千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示，预计今年一季度房地产企业再融资压力最大，债券展期量达2020亿美元，三季度则居次，为1740亿美元。2019年的债券偿付压力是房企2018年上半年持有现金量的81%。2018年底房地产开发商的流动性小幅转弱，原因是再融资需求较高。自2019年2月起的12个月，将有约405亿美元的境内债券和157亿美元的境外债券到期或可回售。截至2018年底，受其评级的16家高收益房地产开发商中，大多数流动性较弱，评级为B及以下。
这体现在活跃的发行量和降低了的债券利率。1月境外债券发行额进一步上升，截至1月28日的发行额达104亿美元。其中，中国恒大集团于1月发行了30亿美元的境外债券，占发行总额的28.7%。与2018年11月和12月的近期高位相比，1月境外债券的融资成本有所下降，这反映了投资者对中国地产债的兴趣提高。尽管房企面临的环境更具挑战性，但投资者情绪持续高涨，这在过去几个月尤为突出。
中资美元债市场回暖已持续了近4个月，因此现在很多产品预期收益率已开始下调。就摩根大通高收益指数而言，早前高至9.5%，目前降至7.5%，但还是比内地同类信用资质的发行人要高出不少。此外，国内外信用债交易风格的区别较大，“例如，国内债市的流动性相对较差，海外即使信用债券出现风险，由于投资者层次比较分明，往往仍有几个交易档位可以卖出。中资美元债去年已经涨幅较大，但鉴于地产商发行量仍然居高不下、收益率高企，且投资需求也不断攀升，因此今年仍有一定机遇。