2018年租赁公司发行ABS为138笔,发行总额为1581.48亿元,较上年增速仅为8.8%,而2017年较2016年则增长17%,增速“腰斩”;2018年租赁企业公司债共发行52笔,发行规模为507亿元,同比亦下降3.72%。不过,金融租赁公司金融债发行则十分红火,2018年共发30只,发行总额累计903亿,较2017年上涨74%,但发行主要集中在相对宽松的下半年。
从发行利率来看,2018年租赁ABS加权平均利率为6.03%,且下半年利率明显低于上半年;租赁公司债平均加权利率则为6.2%左右,相比2017年小幅上升;而租赁金融债平均加权利率则为4.62%,与2017年持平,但一到四季度的发行利率分别为5.31%、5.0%、4.65%和4.27%,呈递减趋势,与宏观经济形势的变化息息相关。
据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,非金融租赁公司对于银行借款的依赖度保持稳定,对于关联方借款的依赖度下降,而对于债券融资的依赖程度则保持上升态势;金融租赁公司融资渠道结构较为稳定,2018年大规模发行金融债券,但融资余额仍以银行借款为主。2018年上半年,融资租赁公司主要融资渠道的成本延续了上升的趋势,下半年融资端压力有所缓和。
一般来看,金融租赁公司受银保监会监管较严,资本充足率基本符合规范,但也已经逼近极限,而租赁业此前受监管较少,很多公司资本充足率都低于10%。要提高资本充足率,绝大多数非上市租赁公司只能靠股东增资,可以看到2018年有众多租赁公司宣布增资
2018年共有27家租赁公司增资,其中金租有14家,累计增资约400亿元;融资租赁公司有13家,累计增资规模近200亿元。值得注意的是,2018年增资的14家金租中,有11家增资时间在前7个月,四季度则为零。
2018年宏观经济形势不好,有些股东自顾不暇,有些股东想稳健为主,还有些踩雷的公司如果先自己把亏损补上,也就没有余粮继续投放,因此从下半年开始增资和投放都更加谨慎,尤其前几年增速较快的一些股份行、城商行旗下的金融租赁公司,在增资较少或没有的情况下,预计规模增速将放缓。实际上,过去一年经营压力也很大,在注重资产质量的前提下主动寻求转型,现在没有一笔逾期。