2019年前26天,涉房地产企业业在境内债券市场成功发行了110只债券,合计规模达700.7亿元人民币,数量和规模分别较上年同期增长214.3%、140.9%。海外方面,上证报资讯统计数据显示,2019年以来,内地房企已发行美元债23单,发行总规模高达101.25亿美元,折合人民币约682亿元。无论是恒大、碧桂园、融创等头部房企,还是新城控股、富力地产、龙光地产等品牌地产商,都在1月份积极入市融资。
其中,发行规模居首位的恒大地产,一口气发行了3只美元债,合计融资30亿美元,利率在6.25%至8.25%之间。碧桂园也发行了1只5.5亿美元的3年期债券及1只4.5亿美元的5年期债券,合计融资10亿美元,发行利率分别为7.125%及8%。正荣地产更是一个月内三次海外发债,累计融资5.5亿美元。新城、奥园等也两度入市融资。
千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示,去年房地产企业想发债融资但没能发出去的、1月份到期的、2月到期但为避开春节假期提前发行的,凑到了一起,导致1月份债券市场格外热闹。梳理上市公司的发债公告可以发现,绝大部分房企的筹资用途为“现有债务再融资”,即“借新还旧”。而根据国金证券统计的数据,2019年上半年房企到期的债券总量将达2272.68亿元人民币,同比增加44.26%。
恒大以1275亿元人民币的待还债券总额位列榜首,但3年以上的长期债券占比超过85%,短期偿债压力较小。碧桂园排第二位,待还债券总额为642亿元人民币,2019年到期的仅17.1亿元人民币,短期债务压力也比较小,但未来将要承担逐年上涨的到期债务。
万科总规模为430.92亿元人民币的待还债券中,在2019年需要偿还至少189亿的到期债券本金。而且可以随时在债券市场融到钱。因为房企拿地变得更加谨慎,房企发债主要用于“借旧还新”,因此预计2019年房企的整体发债规模会与2018年持平,甚至有所萎缩。当然,这还取决于政策和经济走向。