目前，房地产市场上以开发商背景的GP 为主，像万科、远洋、绿地、金地等地产商都设立了基金管理公司。地产商背景的管理人以机会型投资为主，随着存量市场的到来，部分管理人开始募集持有型策略的基金，重视打造专业的投后管理团队，提升资产管理和运营效率。但是，根据基金业协会的最新规定，开发商背景的基金管理人登记会受到限制。
金融机构背景的GP对地产基金的金融属性有良好的理解和把握，在基金结构的设计上有天然的优势，投资方式以债权或者夹层方式为主。外资GP可以说是地产基金模式的先行者和引入者，以股权投资为主，主要投资策略为核心型和增值型。追求长期投资以及安全性高、抗风险能力强的成熟物业，投资标的多集中在一线城市的核心地段。
独立品牌GP自2008年开始出现之后在数量和规模上发展迅猛，既包括像鼎晖、弘毅这样的品牌PE机构延伸出来的地产投资平台，也包括像高和这种独立的品牌地产基金管理人。独立品牌GP在项目发掘、投资决策和项目退出方面具有独立性，也会与房企合作，联合打造品牌。存量时代将会催生出更多具有专业资产管理和运营能力的独立品牌基金管理人。
千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示，房地产基金的投资策略主要分为三大类：核心型/核心增益型、价值增值型和机会型，不同的投资策略具有不同的风险收益特征，投资标的偏好和运营模式。核心型/核心增益型策略将稳定的现金流放在首位，进行长线投资，往往投资于核心地段的地产。这种策略风险和收益相对较低，核心型投资的回报率一般低于10%。价值增值型策略通常通过翻新大楼、改变市场营销、租赁策略等方式使得资产有增值的潜力，投资回报一部分来自于现金流收入，还有一部分来自资产增值的收入，投资回报率一般在12%-18%之间。
机会型策略以住宅地产为代表，主要是指参与房地产开发过程，以获取地产开发的高收益并承担相应的高风险。投资回报率一般在18%-25%左右，甚至更高。不同类型的基金管理人采取的投资策略也有不同侧重，同时也随着宏观经济形势、市场周期以及自身发展战略的调整而不断变化。