监管部门始终强调避免违规资金流向房地产，随着信贷、信托、海外融资等多种房企融资渠道全面收紧，以及房地产市场的明显降温，不少房企开始主动选择降杠杆。目前，已有多家房企提出了降负债目标，并且减少了土地获取及其投资。不过，从全行业来看，房企降杠杆尚没有取得预期效果。
千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示，从房地产融资的余额和增额在非金融业融资中的权重走势看，房企相对加杠杆特点明显。截至2018年三季度末，房企融资余额在非金融业融资余额中的权重较上年同期不降反升近2个百分点，其中房企信贷权重上升1.79个百分点、房企信托权重上升7.49个百分点，房企债券权重微跌0.01个百分点，房企股票权重微降0.29个百分点。增额权重上升幅度更为明显，房企融资增额在非金融业融资增额中的权重升幅超过7个百分点，其中细分指标全面上升，房企信贷权重上升2.09个百分点，房企债券权重上升0.79个百分点，房企股票权重上升2.12个百分点。而房企信托在信托资金投向中的相对増势尤为明显，2018年前三季度，房企信托较年初净增约6000亿元，非金融业信托增额净减少近8000亿元。这说明，相对于非房企融资，房企融资杠杆不降反升。
自2016年“9·30”新政开始，房地产相关融资调控和监管政策发条持续趋紧，虽然取得明显的效果，但还没有达到预计目标，房企融资杠杆不降反升。从10多年以来房企信贷在非金融业贷款中权重的走势看，房企信贷余额权重10多年间持续上升，增额权重虽有波动但总趋势也是上升的。
对于在严监管环境下房企融资依然高烧难退的原因，首先是中国正处在城市化的加速期，房地产市场的红利还没有到达拐点，这样的预期方向和房企杠杆政策的指向实际是背离的。其次，房企融资的政策包括调控和监管的政策，这么多年来一直是不如预期，相反每次调控都伴随着房价泡沫和房企融资泡沫持续的双双积累，这在客观上导致市场对相关政策效果形成习惯性的无效预期。
而更深层的原因是，此前将房地产作为经济增长支柱的这一定位，产生了房地产过度商品化、经济增长对房地产形成过度依赖或者经济的全面房地产化、公众日益相信房价只涨不跌的神话、楼市对金融资源特别是信贷资源形成巨大的“虹吸效应”等扭曲的特点，这就导致紧缩性的楼市调控和监管政策效果大打折扣。