在前20标杆房地产企业中,存货跌价准备最高的是绿地。财报显示,绿地上半年期末存货跌价准备约26.26亿元,期初约19.79亿元。一向稳健经营的万科,其2018年中报计提存货跌价准备为15.37亿元,虽较2017年底的16.13亿元有所下降,但仍在行业中居高不下。
万科共计提12个项目,分别位于乌鲁木齐、大连、宁波、烟台、南充、镇江、抚顺、营口、温州、南通、唐山等地,中西部区域和北方区域较为突出。此前的8月,万科在中期业绩投资者会议上表示,未来还将审慎计提,尤其对一些受调控影响的项目进行减值计提。
“千亿俱乐部”里的房企也有不少计提了存货跌价准备。如保利发展、华夏幸福、金地集团、新城控股、泰禾、阳光城的期末存货跌价准备分别达2.27亿元、4.34亿元、1.81亿元、1.99亿元、2.89亿元、1.07亿元。其中,新城控股计提存货跌价准备均为开发产品,期末余额达1.99亿,本期计提增加额0.13亿,转销额0.37亿。千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示,转销存货跌价准备的原因在于实现房地产销售并结转营业成本。
香港上市的企业则采取了“已竣工可出售物业减值亏损”这一统计口径。融创在这一口径下亏损净额达2.03亿元,年初为1.07亿元。但限价、限签等政策影响的是整个行业,它们的利润预期也会减少,甚至可能亏本。
计提存货跌价准备是财务管理审慎性的体现,尤其面对当前比较严厉的房价管控,房价部分下跌或难以上涨,都会影响库存的估值;类似跌价准备的计提,背后和房企的心态有关,说明预期已在改变。除此之外,房企的存货周转率也在下降。在亿翰智库发布的上半年H1上市房企存货周转率&总资产周转率TOP100榜单中,整体存货相较2017年同比增加11.2%,其中80家企业存货同比处于增长状态,仅20家企业存货有所减少。与此同时,房企平均存货周转率却有所下滑,仅为0.12,去年同期数据为0.17。