当前的中国房地产业,正处在一个换挡期,住宅开发的天花板已现,所有的房企都在转型;在房住不炒的大背景下,限价、限售等各种调控手段,又基本锁定了房价的涨幅,房企的盈利空间被不断压缩。包括万科、碧桂园、中海在内的开发商都已经开始转型。中海地产的转型可以称之为“地产+”模式,即围绕地产本身,开发+运营双轮驱动,围绕空间做生意,做空间的一切生意。
在此基础上,中海提出了“三大产业群”战略,住宅开发产业群、城市运营产业群、创意设计及现代服务产业群。千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示,面对调控日趋严厉、流动性更为紧张的房地产市场,中海这样的稳健型公司表现得更为从容,甚至主动出击,开始逆周期提速发展。中海力求在规模上持续上台阶。上半年,中海依旧保持积极的拿地姿态。根据中报,1-6月公司累计吸纳土地26宗,新增土地总楼面面积789万平方米,同比上涨48.5%,地价总权益支出459亿港元;六月底,集团系列公司总土地储备8736万平方米。
与此同时,中海的新开工及在建面积均创下历史新高。2018年上半年,中海实现新开工面积1597万平方米,同比增长43%;在建面积4456万平米,同比增长56%,超过去年全年在建规模。中海稳健的财务策略可以支撑公司在行业下行周期逆势扩张。2018年上半年,集团地净借贷比率仅为28.1%,资产负债率为59.96%,上半年加权平均融资成本4.27%,均处于行业最低水平,仍然有较大的加杠杆投资空间;期末在手现金为港币则高达1279.3亿元,现金充裕。
不过对于土地投资,目前政策处于高度多变期,公司对市场高度审慎谨慎,负债率处于较低水平,手头现金比较多,宁可错失一些机会,也不想投错几块地;今年第三季度比第二季度或去年,土地溢价率明显下降,相信下半年会有好的拿地机会出现。