2015和2016年前后是债市大牛，包括房地产企业在内的公司集中发行了大量债券，期限多为3年，也就是说今明两年将进入偿债高峰。据21世纪经济报道记者统计，2018年和2019年的房地产企业债券总偿还量分别为2850亿和4038亿。相比之下，此前三年则少得多，2015年-2017年的偿还量分别为327亿、612亿、1424亿。
千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示，更为严重的是房地产企业融资渠道的收紧。事实上，房企融资渠道的收紧并不是今年出现的新现象，而是最近几年来在房地产调控的大背景下持续推进的一个过程。房地产企业的融资来源大体上可分为开发贷和前端融资。所谓前端融资是相对于常规开发贷而言，对于开发贷监管统一要求符合四证齐全（国有土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证）的条件，同时还要满足自有资金投入不低于30%的条件，所以大部分企业在拿地阶段需要有其他融资突破。
资金来源构成中，开发贷和前端融资差不多各占一半左右，前端融资的资金主要来源于信托、基金以及各类民间资本等，现在的监管规范主要就是掐了前端融资部分，这一块几乎没有什么可做了。去年虽然规范政策大体都已经出台，但是各地执行标准不一样，都还有些可操作和包装的空间，今年就几乎都没法做了。
融资渠道收紧的一个自然后果是融资成本的上升。即使保守来看，当前房企的前端融资成本也几乎相当于去年上半年之前的1.5倍左右。来找做融资的房地产企业，去年八九个点都能做的，现在很多包括一些大的房企都愿意接受12%、13%的成本了，而且项目特别多，都做不过来。