今年1~2月，全国固定资产投资同比增长7.9%，高于2017年全年增速。其中，制造业投资增速4.3%低于2017年的水平，基建投资较2017年有所下滑。三大类投资中，唯独房地产投资“一枝独秀”。今年1~2月，房地产投资同比增长9.9%，这是全国固定资产投资和工业投资反弹的主要动力。
2016年底以来，在“房住不炒”的顶层设计新架构下，加上已经明晰的“去杠杆”和“守住系统性风险底线”的宏观调控设计，商品房市场回落在情理之中，管理层对此也有充分预期。作为长效机制的核心内容，以房地产供给侧结构性改革对冲整个行业中商品房体量的下滑，并改善供给质量和效率，这就是应对预案。于是，不管是租赁崛起还是棚改，是三四线城市“去库存”抑或是农村危房改造、小城镇建设等，一定程度上也是为了对冲商品房下滑和平滑行业波动。千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示，2017年以来房地产开发投资和商品房销售出现一定背离，后者增速每月下滑2个百分点左右，1~2月的增速（4.1%）创近年新低，但开发投资却一直保持7%~10%的增长水平。
对于商品房市场，强力的限制性措施（限购、限贷、限售、限价等）“加码”和扩围，短期内限制住了购买力准入市场，但触发居民购房的大环境并未改变，比如房价上涨预期、“资产配置荒”等等。于是，地方政府调控楼市的主体责任，在一些地方就异化为行政干预性质很强的限价，这就出现了新房和二手住房价格“倒挂”。
数据上房价稳定或下跌，最大的作用就是引导预期的“标价效应”。也就是说，假如所有新盘都接受政府定价，周边及全市二手楼盘涨价的难度将加大。以时间换空间，政府限价、“限售”造成的交易成本不断抬高、交易程序日渐冗长，换手率大幅下降，溢价部分、上涨预期会慢慢损耗掉，这就是房地产风险长期有序释放的逻辑。