对于内房股整体的强劲走势，内房股走出估值修复行情，主要是因为港股中部分内地房地产企业在房地产调控背景下取得了超预期业绩。“今年年初至6月初，涨幅前十的内房股的销售总面积、销售总额分别同比增长79.28%与98.35%。”上述两位分析师称。回顾过去几轮周期选股，涨幅最大公司的核心驱动力都是业绩的高速增长。
2016年年末及今年年初市场最为火热时的销售合约将集中在2017年下半年结算。结合一、二线城市价格维持高位，而三、四线城市价格快速上升的现状，下半年龙头房地产企业结算项目的毛利将更高，净利润也会迎来更大的增幅。同时，随着前几大房地产企业年销售规模步入5000亿元，各家公司也开始更多的追求利润，包括恒大、碧桂园、融创中国在内，未来几年都将进入利润的释放期，而这也是市场看好他们的重要原因。“龙头房地产企业现在手里有多少土地储备，未来就会占据多少市场份额，目前第一梯队的几家公司，土地储备按年销售5000亿元计算都够好几年消化的，实际上也是提前锁定了公司未来很长一段时间的业绩”。
“随着地价的上涨以及信贷的收紧，可能市场对房地产企业的成长性与盈利能力心存顾虑。千讯咨询发布的《中国房地产市场发展研究及投资前景报告》显示，面对地价的上涨，由于房地产企业开发资金约55%来自于房地产企业销售所得（定金、预收款、个人按揭贷款及企业自有资金），龙头房地产企业目前的优异业绩将是其以后发展的充足保障；面对信贷的收紧，龙头房地产企业凭借公司债、中期票据等多种融资渠道，以及依靠品牌价值在利率上所拥有的优势，将在与中小房地产企业的竞争中处于有利地位。目前，房地产龙头企业的市占率（在全国商品房销售额中的占比）呈现逐年上升的趋势，但与美国房地产企业十强约30%的市场占有率相比仍有较大差距。
据千讯咨询了解到，国内房地产龙头企业将受益于行业的兼并重组趋势，实现营收与毛利率的双升。此外，龙头房地产企业已经完成了自身业务在全国范围内的布局，未来也将充分享受新型城镇化进程所带来的三、四线城市发展红利。”董忠云和梅子豪指出。在内房股行情继续提振市场预期的情况下，A股龙头房地产企业的估值也有望得到修复。随着中报披露完毕，重点房地产企业中报整体表现亮眼，我们跟踪的重点房地产企业上半年营业收入同比增长30.7%，归属于母公司净利润增长21.5%，如万科等龙头企业中报超市场预期，且带来全年业绩上调潜力，强化了主流地产股估值韧性。这也带来资金配置切换下，对低估值优质地产股的追逐。
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