周一，国家统计局发布了2017年7月份中国经济数据。在对楼市下半年的“开局”数据进行分析时，有两个信号值得特别关注：第一个信号是楼市上下游都在降温，但总体运行比较平稳。1~7月份，商品房地产销售面积增速（14.0%）和销售金额增速（18.9%）继续放缓，但依旧保持两位数的增长；1~7月份的开发投资增速（7.9%）比上半年回落0.6个百分点，连续4个月回落，但比去年同期高出了2.6个百分点。截止到7月末，商品房地产待售面积同比下滑11%，降幅比6月末扩大1.4个百分点，显示“去库存”在加速。另外，土地购置面积增速从上半年的8.8%增长至1~7月份的11.1%，显示开发商对未来市场预期并未看淡。
另一个信号是，楼市下滑对经济的冲击不宜高估，而经济对楼市的依赖度也在下降。今年上半年房地产对经济增长的贡献率是6.2%，而去年同期是8.2%。尽管贡献率下降了2个百分点，但GDP增速却从去年上半年的6.7%增长到6.9%。这说明，房地产行业降温或适度降温，并不会对经济增长造成冲击。而且在住房地产回归居住属性的顶层设计框架下，围绕租售并举的长效机制正在形成，未来房地产将处于良性发展态势，与经济的关系将回归到正轨上来。也就是说，既不靠土地出让、固定资产投资刻意拉高经济，也要合理看待楼市与经济的良性循环。
尽管销售增速下滑明显，但开发投资整体仍呈现高位景气的态势。除了去年低基数的客观影响外，前期商品房地产销售高位增长和开发商“补库存”是开发投资景气的主要原因。《中国房地产市场发展研究及投资前景报告》显示，今年以来，商品房地产销售增速延续去年4月份以来下滑的趋势，热点城市销售下滑40%左右，但受益于需求外溢、棚改、“去库存”、轨道交通和高铁带动“返乡置业”等因素的共同影响，非热点二线楼市及300多个三四线楼市火热，很多城市成交增长了1~2倍。因此，今年以来商品房销售面积整体保持15%左右的两位数增长。
未来，“限地价”措施在全国各地普遍推开，土地出让附加约束条款有望成为常态，比如限房地产价、限售、配建保障性住房地产、开发商“自持”等，加上楼市需求增速下滑，土地市场开始降温。2017年7月，全国300个城市土地平均溢价率（34%）较去年同期下降11个百分点，住宅用地溢价率（39%）下降20个百分点，地价上涨推动资本形成，拉高开发投资的局面难以再现。住房租赁已开始崛起，供地和盘活存量土地、房地产屋开始部分倾向于租赁，而这将开启一个涉及3亿~4亿人口庞大住房地产需求的“新蓝海”。在此基础上，配套租赁需求的教育、医疗等公共服务设施建设也将会快速增加。大量人口扎根城市，又将带来巨大的基础设施需求、消费需求。
据千讯咨询了解到，单纯的钢筋水泥式开发投资将会从高位上缓慢下降，而经济增长导向的楼市依赖度也将会下降。但是，随着3亿~4亿新市民“扎根”城市，以及住房回归居住属性，先租后买、产权共有、“先小后大”的理性住房消费模式建立，基于有效需求和理性消费的开发投资、基建和市政投资将快速增长，楼市与经济也将回归到正轨上来。
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