虽然房地产的投资增速有所放缓，最近超出预期的房地产销售数据并非偶然。陈健恒观察到，土地购置费从去年12月开始一直在不断上升，房屋竣工面积同比增速也在今年二季度后出现回升，而这些意味着7月的房地产投资增速依然不弱。7月名义投资增速小幅放缓至8.5%，其中基建投资仍有一定支撑，房地产投资下降可能没有那么快。
千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示，对7月固定资产投资主要起支撑作用的依旧是基建投资和房地产投资。实际上，从去年下半年开始，房地产投资放缓、基建投资力度加大的投资局面所带来的讨论就一直不断。然而，现实的情况则是，降杠杆、去库存挤掉的是房地产市场的局部泡沫，并未造成整体房价的快速下降，反倒是对基建投资资金来源压力的担忧日渐增加。
6月单月财政赤字9934亿元，是二季度数据出现回暖的重要驱动力；其中最典型的是基建投资，今年以来一直受资金来源的困扰增速不断向下，但在6月出现了小幅回升。下半年财政支出同比增速可能回落到7%-8%的水平，这会给基建投资的资金来源造成压力。
今年上半年固投到位资金增速为1.4%，虽然止跌回正，但资金来源增长缓慢。尽管钢材价格上涨明显，钢铁价格上涨未必能反映投资需求的改善。投资增长动力不足，预计7月固定资产投资累计增速为8.4%，增速有所下降。