据千讯咨询发布的《中国房地产市场发展研究及投资前景报告》显示，房企通过发行公司债融资的渠道被收紧已达半年，加之上半年销售额增速放缓，融资难、回款慢的双重资金压力同时袭来，熬不住的中型房企开始着急在海外找钱。然而，随着美元加息的落地，房企海外发债的成本也不再便宜。2017年至今，房企海外融资达148.75亿美元，与2016年上半年的75.6亿美元相比，同比上涨97%，同时超过了2016年全年144亿美元的海外融资额。
整体看，房企融资难度明显加大，鉴于2016年以低成本的公司债替换了部分高成本资金，开发商资金链依然宽裕，但在政策性融资难，回款慢的高压下，房企资金压力将持续增大。在这种市场环境下，即使美元加息，房企依然会被迫需要加大海外融资的数额。
重要的是，自2016年11月份以来，相关部门收紧了房企境内公司债的融资渠道，甚至一度出现连续三个月未放行一笔房企发行公司债的申请。进入2017年1月份之后，房企公司债渠道更加收紧，几乎已经切断了这个房企2015年下半年以来的主要融资方式之一。
双重压力之下，今年上半年，房企海外融资剧增，同比上涨近1倍。值得一提的是，今年一季度，房企海外发债尚未集中出现，但5月份以来，房企海外发债动作猛增，不少企业甚至发行了永续债。整体上，5月份，40家典型房企海外融资总额折合人民币114.81亿元，相比4月份的6.52亿元巨幅增加。
海外发债之路并不轻松。美元加息已经落地，而且仍存连续加息的可能性。但即使是这轮加息，房企海外融资成本就已被推高。5月份，在40家典型房企中，融资成本最低的一笔是绿地控股通过境外全资子公司完成发行的3.2亿美元2018年5月份到期的中期票据，年利率仅为3.85%，远低于同期银行贷款基准利率的4.35%。
可以说，该笔融资的资金成本基本相当于去年发行公司债的成本。但对于大型房企来说，完成这样的融资优势尚存，但中小型房企的日子却并不好过。
另有业内分析师预计，境内融资收紧、销售回款减少、海外融资成本走高等多重资金压力下，若2018年市场继续低迷，境内政策性融资依旧受阻，将有部分房企会面临资金链断裂的风险，尤其那些已率先受前期融资收紧影响，信托融资比例逐步加大的中小房企，因其开发项目较少，销售回款普遍偏低，其资金链断裂风险更大。
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