2016年12月,万科在将其于2013年9月设立的20亿美元规模的中期票据计划规模更新为32亿美元后,又重新修订协议,用其子公司万科房地产(房地产项目可行性研究报告)有限公司取代孙公司BestgainRealEstateLyraLimited成为中期票据计划及其项下已发行或将发行票据的主要债务人。此前,万科通过Bestgain已发行7次中期票据计划,6笔票据尚未到期应付。就在这一协议不久前的2016年12月,万科通过Bestgain发行第7次发行、金额6亿美元的3年期定息票据,票面利率为3.95%。
虽然汇率上并不如以往划算,但自2016年三季度以来,内地房地产企业仍掀起美元债高潮。自2016年1月1日至今,中国内地房地产企业共发行美元债券49只,发行总额为176.64亿美元。其中,2017年1月1日至今已有23.25亿美元债发行成功,包括中国中化集团所属方兴光耀有限公司、仁恒地产、广东省房企时代地产、首创置业子公司CentralPlazaDevelopmentLtd、闽系房企禹洲地产、广东房企中国奥园等发行人。
在香港融资,需要在港设立专门的融资平台或子公司。一些房企也计划于香港设立融资平台。内地房地产发行美债主要的原因是,过去几年发行的美债即将到期,面临较大的赎回压力。同时,房地产企业如今比较难在国内获取美元。房地产企业在过去一年销售快速增长,资产负债表得到改善,也降低了发债成本。
在往年,三季度往往是美元债淡季,而在2016年三季度、四季度分别有70.74亿、44.85亿美元债发行;仅在去年12月,就有如融信中国、万科地产(香港)有限公司、旭辉控股集团、绿地全球投资有限公司、龙光地产、合景泰富、EasyTacticLtd等发行美元债券。2015年的三季度仅有5只、18.50亿美元债发行。