2016年以来,中央政治局会议两次提及“抑制资产价格泡沫”。将“抑制资产价格泡沫”放在“降成本”部分。会议称,降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负。房地产(房地产项目可行性研究报告)价格快速上涨加重企业的房租成本。抑制房价的快速上涨可以降低企业的租金开支,从而达到降成本的目的。
此次政治局会议首次将“抑制资产价格泡沫”放在了“货币政策”部分。此次会议称,继续坚持稳健的货币政策,在保持市场合理的流动性同时,注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。传统上,经济增长、就业、物价稳定、国际收支平衡是中国货币政策的四个目标。随着经济形势的变化,货币政策也被赋予了更多的目标,如调结构。
对中央政治局会议表述的变化,不管是美国次贷危机,还是我国去年股市剧烈调整,二者都表明货币政策不能只关注一般意义上的物价,还需要关注资产价格。因为资产价格过快上涨、下跌都能危及到金融稳定,进而严重影响经济及就业稳定。因此,关注资产泡沫以及金融风险,和传统货币政策目标并不矛盾,甚至可能还更重要。