从交易所的发行渠道看,涉及房地产(房地产项目可行性研究报告)融资的主要包括IPO、再融资和公司债。从目前来看,房企IPO自2010年暂停以来始终未放行,仅有个案通过借壳实现上市。再融资方面,今年房企再融资规模和募集资金用途都较去年有所收窄。Wind数据显示,今年前8个月,21家上市房企通过股份定向增发募集资金总额接近740亿元。去年全年,房地产行业共38家企业完成了股票定向增发,募资总额约为1687亿元。
在今年已经完成定向增发的上市房企中,至少有12家企业将募集所得资金部分用于补充流动资金或偿还银行贷款。不过,今年7月证监会保荐机构专题培训会议指出,不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充,募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。
而今年房地产公司融资主要渠道的公司债,自9月下旬以来相关政策进行了调整。其中,上交所对房地产公司的债券审核制度进行调整,主要涉及提高发债准入门槛和进行分类管理。在此背景下,房地产企业公司债审批和发行速度均有所放慢。