向来稳重的钢铁，在今年3月上演了一场“猴戏”：单周价格涨幅近30%，随后掉头下跌20%。据业内人士透露，钢价暴涨暴跌背后浮现巨量投机资金身影，目前激进资金甚至动用了50倍杠杆来炒作钢铁期货。相关数据显示，2016年2月29日国内钢坯价格为1680元/吨，到了3月7日，这一价格跳涨至2140元/吨，短短一周内，价格涨幅高达27%。不过好景不长，3月16日钢坯价格降至1750元/吨，降幅20%。
这轮钢价上涨，一是后冬储行情的延续。2015年钢铁（钢铁行业发展趋势分析预测报告）全行业处于亏损，这导致了春节前的囤货行为大幅缩水。也就是说，节前没粮，节后只能借米下锅。二是唐山世界园艺博览会召开在即，对唐山钢铁的限产措施颇为严格。而从历年的钢铁表现来看，炒作的第一个信号就是唐山环保。但是，行情热得快，冷得也快。业内人士介绍，迅猛上涨过后，市场发现不少良好的预期落空。比如，此前市场流传今年唐山园博会期间(4月29日至10月份)当地钢厂限产50%，涉及到3000多万吨钢材。但从当地钢协发布的措施草案来看，钢厂限产50%的天数仅36天，涉及300多万吨钢材。另外，房地产等下游领域的采购情况并不乐观，导致钢价应声下跌。
除了行业自身基本面因素影响，业内人士指出，投机资金在背后推波助澜。3月21日，螺纹钢主力合约盘中触碰2210元/吨，创出了近来主力合约的新高。同时盘后交易所数据显示，当日螺纹钢主力合约成交金额达到惊人的3329.9亿元，甚至可以和当日沪市股票成交额3808亿元相提并论。
“资金正在疯狂地涌入钢铁期货市场，实际上，这波钢铁现货行情，也是在期货市场的带动之下。”刘新伟认为，这是资金面宽松情况下资产配置荒带来的资产轮动。据他观察，在把股市、债市、汇市、房地产市场炒了个遍后，游资又盯上了期货市场，其中也不乏专业投资资金，“去年A股遭遇股灾，我认识的一些私募基金都赔得很惨，但今年一季度他们活得很滋润，赚了大钱，原因就是转战了期货市场。”从各类榜单来看，近期期货私募产品均排名靠前。
业内专家称，期货螺纹钢本身就有10倍杠杆，但身边不少人通过场外配资又加了2倍杠杆，有些激进的甚至做到5倍杠杆，导致实际杠杆高达50倍，其中的风险不言而喻。这也直接导致，一旦现货市场出现风吹草动，期货市场波动剧烈，再度影响现货走势。在钢材这波涨跌大戏中，南京一些中小型钢贸商也积极参与其中，上涨几日后迅速补货并立即出手，但也有套在高位的。
专家指出，虽然钢材的需求从长远来看依然不乐观，但短期内需求正在回暖。随着钢价进一步反弹，钢企亏损面不断降低，之前陷入经营困境已经停产的钢企逐步开始复产，造成供应端过剩加剧，钢价在二季度存在回调空间。事实上，钢价大起大落，钢厂大概率只是看戏。专家称，3月份初的上涨短而急，很多钢厂并未反应过来，订单也都出去了，并没有尝到上涨的甜头。随后，钢厂加大了4月份指导价格的上涨力度，想在4月份分一杯羹，但从目前的情况来看，市场大概率不买账。而且，原材料铁矿石的上涨幅度要大于现货钢材价格，钢厂经营改善的空间并不会很大。