继今年4月“华龙一号”三代核电技术示范机组正式获批，拉开了核电重启大幕后，核电板块近日重回风口。近期，随着核电企业资产证券化、核电行业审批加速、核电“走出去”战略等利好叠加，行业进入第二春。
装备类企业迎订单拐点
近日，国家能源局核电司表示，内陆地区建设核电（核电项目可行性研究报告）的调研报告已完成，将呈报中央等待最后决定。8月13日，“快堆之父”徐銤称，福建霞浦“快中子反应堆”项目计划在2017年年底投入建设，使用第四代核电技术。
除了市场扩大及技术的提高外，我国核电加快“走出去”的战略。继今年4月20日国家主席访问巴基斯坦，一口气向巴输出5座核反应堆后，近期英国能源与气候变化部与法国EDF能源已达成一致，将兴建预算高达250亿英镑(约合2415亿元人民币)的欣克利角C核电站。值得一提的是，项目2/3的先期投资将来自中国，这也是中国与英国的首个核电项目。同时，8月3日，全球最大核电企业法国阿海珐集团(AREVA)正寻求中国资金数十亿欧元入股。报道称，中核集团和中广核在候选名单之列。
对此，东吴证券分析师周尔双认为，对于核电板块，应考虑自上而下的投资思路，即先从政策角度考虑核电行业整体的大环境，再从中选出相应个股投资标的。从政策上讲，核电海外扩张和内陆启动将继续拉升板块估值，装备类企业今年将先后迎来订单拐点，业绩拐点于明后年开始体现。根据国家规划，到2020年，核电装机容量将达到5800万千瓦，对应2015-2020年核电投产装机年复合增速将接近20%。在进一步扩大的核电市场中，拥有核心原材料、新产品品类储备丰富、以及布局核电后市场的先行者会实现业绩大幅增长
证券化给核电企业带来活水
在目前核电公司分类上，我国核电三分天下：中国核工业集团(下称“中核”)、中国广核集团(下称“中广核”)以及5月29日中电投与国家核电重组成立的国家电力投资集团公司(下称“国电投”)。对于国家核电与中电投的合并，不是规模扩张，而是价值互补。国家核电在此前三大核电公司中实力最为弱小，与其合并的中电投在五大发电企业中，虽然资产总规模较小，但是惟一一家拥有核电运营商牌照的电力央企，且在新能源领域发展突出，两者合并必将如虎添翼。核电三足鼎立的局面为核电板块注入机遇。
近期，三巨头扎堆上市，继去年底中广核电力(母公司为中广核集团)登陆港交所后，中国核电6月10日大张旗鼓上市，虽然上市仅一周就赶上了此轮股灾，但股灾对中国核电股价波及并不大。据统计，自6月15日股灾截至8月7日，中国核电涨幅超过88%。此外，市场对重组后的国电投上市预期较大。国家核电旗下没有上市公司，中电投旗下拥有上海电力、吉电股份、漳泽电力、东方能源、露天煤业、中电远达、中国电力等上市公司，其中上海电力、吉电股份、漳泽电力及中国电力是电力相关公司，注入核电资产可能性较大。
关注设备、零部件民营企业
除了核电国企标的外，核电零部件民营企业也将会受益。据了解，建设核电站，大多数零部件来自中核、中广核和国核这类国有背景的公司。同时，投资者也可挖掘生产核电设备、零部件的民营企业。
一般来讲，一个核电站投资可达到百亿级别，其中包括核岛主设备、核电风机、暖通系统等主设备，以及不锈无缝钢管、阀门、控制棒等零部件。
在设备领域，东方电气、上海电气都是为核电主设备制造的龙头企业。其中东方电气是“华龙一号”的主要设备供应商之一，也是国内惟一成功制造1000MW核电主要设备的企业，核电常规岛市场占有率超过50%。公司在上证e互动上透露，目前核电在手订单已超过350亿元。此外，南风股份率先开发出了百万千瓦级压水堆核电站核岛HVAC关键设备，打破了国外垄断。还是国内首家具有第三代核电技术的广东台山EPR核电站核岛HVAC系统的设计和设备供应总承包商。同时，公司拥有目前全球最大型电熔精密成型(重型金属“3D打印”)成套工程专用设备，应用于百万千瓦核电装备、及水电、石化、冶金、船舶等行业的重型金属构件的制造。
在零部件领域，国家明确进一步提升核电产品国产化水平，材料领域将成为突破口。据了解，每一个零部件都是以亿元为级别的投资规模。中国一重承担“华龙一号”关键锻铸件研发和AP1000核岛锻铸件吸收转化任务，公司是国内最大的核电锻件生产企业，国产核电锻件市场占有率达90%以上，国产核反应堆压力容器市场占有率达80%以上。浙富控股控股子公司四川华都是“华龙一号”燃料棒控制系统唯一供应商，在燃料棒方面具有很大垄断性。一个反应堆有两台机组，每个机组有一台燃料控制棒，那么一个反应堆的燃料棒投资规模就达到4亿元。一旦采购确定使用，公司订单收入将大幅增加。此外，截至8月19日，汇金及证金公司持股占公司总股本已超过5%，其中汇金公司为公司第一大流通股股东。在阀门行业，纽威股份为行业龙头，5月20日中标中广核红沿河项目，中标金额为1829万元。应流股份承担装机容量为1400兆瓦先进非能动核电技术的(CAP1400)中关键设备“核一级主泵泵壳铸件”、“核一级爆破阀阀体铸件”研制任务核一级阀门铸件。