4月28日，中国石油化工股份有限公司发布2014年一季度报告。按照国际财务报告准则，2014年一季度中石化实现归属于母公司股东净利润141.2亿元，同比下降15.3%。
至此，包括中国石油天然气股份有限公司、中国海洋石油有限公司以及中石化在内的“三桶油”2014年一季度业绩全部出炉。
其中，中石油一季度归属于母公司股东的净利润342.5亿元，同比下降4.9%。中海油在海外上市，未公布一季度报告，其未经审计的油气（中国油气市场前景调查分析报告）销售收入约591.5亿元，同比上升6.9%。
一季度，中石化原油产量8937万桶，同比增长8.8%；天然气产量1774亿立方英尺，同比增加8.9%。其中，海外原油产量同比翻了一番，达1277万桶。
中石油一季度实现油气当量产量3.6亿桶，同比增长2.3%。作为近年来支持公司油气产量增长的重要因素，一季度海外油气产量同比下滑2.8%，其中，海外天然气产量大幅下滑近21%。
作为专注于油气勘探生产的上游公司，受益于收购尼克森公司带来产量增长，中海油一季度实现净产量1.08亿桶油当量，同比大幅增长15.5%。其中，海外油气产量大幅增长1470万桶油当量，使中国和海外产量占比分别达62%和38%。
成品油价格机制完善、天然气价格改革推进是石油公司利润增长的主要因素。
中国于2013年7月调整非居民用天然气门站价格。受此影响，一季度中石油天然气与管道板块实现经营利润近14亿元，同比增长逾26%。
中国于2013年3月底出台完善后的成品油价格形成机制，并从今年起全面推行国四汽油标准。受益于这一政策，一季度中石化炼油板块经营收益同比增长近70%。中石油炼油业务扭亏为盈，比上年同期增利35亿元。
经济增速放缓对石油公司业绩影响明显。一季度中石油柴油产量同比下降0.2%，销售量大幅下降15.4%，中石化柴油产量也下降7.5%，均为近年少有。柴油消费与国民经济发展相关性较高，主要用于交通运输、农业、林业、渔业、建筑业、工业等行业。
有关机构分析认为，2014年中国或将继续推进天然气定价机制改革，使存量气价格向增量气价格靠拢。这有利于增厚国产气盈利水平，减少进口气亏损。
进入2014年二季度，国际原油价格有所上升。有关报告认为，这将有利于石油公司上游板块。此外，中国油气行业市场化改革的持续推进，页岩气等非常规油气生产的突破均将成为股价的催化剂。