5月31日，纽约油价受美元走弱推动收于每桶102.70美元，但仍较5月1日下跌9.53%，为5个月以来首次月度下跌。伦敦布伦特油价收于每桶116.73美元，较月初下跌6.71%，也是2011年以来首次月度下跌。
5月份油价出现过山车行情。受多重利空消息影响，油价5月5日暴跌8%以上，纽约油价一举跌破每桶100美元，伦敦油价则跌至每桶110美元附近。之后，在美元汇率、原油库存、美国密西西比河洪灾和西亚北非局势等多重因素作用下，两地油价震荡盘整，并最终报出月度下跌。
分析专家认为，5月份油价下跌的主要原因在于世界经济复苏步伐放缓，原油需求前景黯淡。而且，之前原油价格上涨过快也积累了一定风险，市场有回调需求。另外，一些突发事件也对油价下跌产生助推作用。
6月，美国频频发布不利经济数据，显示美国经济复苏乏力。首先，据美国商务部第二次预估，美国第一季度国内生产总值增幅仅为1.8%，远逊于去年第四季度。美国就业市场复苏乏力，初次申请失业救济人数连续数周维持在40万以上，而房地产市场不论销量还是价格都不尽如人意，显示在金融危机中遭受重创的房地产业可能面临二次衰退风险。
在此情况下，5月份美国消费者信心降至6个月以来最低点，占美国经济近七成的个人消费前景悲观。此外，美国旨在刺激经济和增加就业的第二轮量化宽松政策将于6月底到期，这也增加了市场对美国经济未来发展的担忧。
同时，欧洲债务危机似有愈演愈烈之势。希腊再次成为市场关注的焦点，市场对债务重组的担忧引发投资者对欧元区经济稳定的忧虑，避险情绪增强，纷纷撤离原油市场。
此外，新兴市场国家面临高通胀压力，经济增长也出现放缓迹象。5月份，多个新兴市场国家加息应对高通胀，货币政策收紧让投资者担心经济增速可能会受到影响，从而影响原油需求。
除经济基本面不容乐观外，本月初“基地”组织头目本·拉丹被美军击毙的消息让市场认为，原油主要产地中东的紧张局势或将有所缓解，投资者开始重新评估原油市场风险。
纽约商品交易所资深交易员雷蒙德·卡本说：“投资者认为油价过高，所以选择撤离原油市场转向风险较小的领域。”
高盛集团4月中旬警告客户及时在原油市场套现，因为原油市场已积累风险，会在5月持续下调。油价在5月第一个星期重挫10%以上，创下自美元计价以来最大单周跌幅。
此外，当月美元走势也对油价产生重要影响。随着希腊债务问题的演进，欧元对美元汇率出现大幅波动。美元汇率起伏直接关系油价走势。
对于油价中长期走势，“股神”巴菲特看空原油，认为原油市场在过去两年累积了大量投机资金，价格与实际需求脱节，今年下半年将延续跌势而进入熊市。
但高盛、摩根士丹利和摩根大通等华尔街投资银行依然持乐观态度。5月底，3大投行相继发布报告上调伦敦布伦特原油期货价格预期。
高盛认为，虽然短期内油价依然会出现震荡，但由于利比亚原油供应短期内无法恢复，世界范围内原油供求关系长期趋紧，油价中长期将出现上涨。高盛预计，布伦特原油价格今年年底将达到每桶120美元，2012年年底将达到每桶140美元。
业内人士认为，到2011年第三季度，伦敦布伦特原油期货价格将达到每桶130美元，原因是“全球经济在短暂回调后有望反弹”。
另外，长期来看，鉴于美国债务高企，美元长期弱势不改，也会给油价上涨提供动力。