千讯咨询发布的中国旅游市场发展研究及投资前景报告显示，每逢小长假，“跨过山和大海，去看人山人海”的吐槽都会刷屏。在刚刚过去的“五一”4天小长假，全国国内旅游接待总人数和旅游收入双双实现两位数增长，包括四川、江西、河南等在内的15省份旅游收入过百亿元，各景区的游客接待量和门票收入都迎来高增长。
旅游上市公司表现冷清
不过人气的火爆并没有体现在二级市场上。截至4月底，万德旅游指数今年累计上涨25%，涨幅与同期沪指持平。而在上周五，同花顺景点及旅游板块的涨幅，在所有板块中排名靠后。
此前披露完的一季报显示，景区上市公司延续了去年的低迷表现，而且受门票降价影响更加明显，如黄山旅游的一季度净利润同比下滑近7成。
门票降价，客流量并没有明显上升
根据此前张家界披露的2018年年报，张家界去年实现营收4.68亿元，同比减少14.78%;归属于上市公司股东的净利润2640.39万元，同比大减60.8%。业绩不佳与门票降价有直接关系——张家界武陵源核心景区门票政策下调环保客运价格，导致环保客运营业收入同比减少3038.16万元，净利润同比减少2137.49万元。
我国景区主要依靠“门票+旅游客运”为收入，在景区门票普遍下降后，收入将更加被动。苏航说：“目前很多景区还是门票依赖型。国外成熟景区基本上门票收入占到总收入的30%，而我国景区收入中，门票占了大头，基本占到70%以上。所以门票价格降，对于整个景区的收入影响非常大。”
而每逢小长假，各景区客流量都已经爆棚，因此降低门票后，在吸引更多客流量方面，并没有明显效果。黄山旅游年报显示，黄山景区2014年、2015年、2016年、2017年游客量增幅分别为8.2%、7.1%、3.71%、2.1%，2018年为0.6%，为近五年来最低，也导致增幅五年连跌。
“那么为什么现在我国很多景点门票会这么高?很大程度上是因为很多景区是处于投资前期的阶段，这个时候它需要有固定的收入，回收成本。”
重游率低，需要从观光游转向体验游
目前我国旅游整体以“打卡式”的观光旅游为主，景区的整体重游率很低，并不利于延伸链条的收入增长。而在旅游业发达国家，主题公园及其他旅游景点的重游率在70%以上，其中东京的迪士尼乐园重游率甚至高达83.6%。“绝大多数游客本质上其实还是以观光游为主，在一个景点打过卡，下次就会换其他地方打卡，去过的地方更多，是首要目的。只有从观光游向休闲游、度假游转变的时候，重游率才有可能上去。目前重游率比较高的地区，位于这种大城市周边。而那些以外地游客为主的观光型景点，它的重游率大多会低。”
依靠免税业务，中国国旅独一份
在旅游板块中，依靠免税业务获得收入的中国国旅具有独特性，对于其他景区来说不具有太多参考度，“旅游上市公司可以分成三类：一类是属于景区上市公司，像峨眉山、黄山、中青旅(乌镇旅游);第二类以出境游为主，比如众信旅游等;第三类公司太独特——中国国旅，主要是做免税业务，这个也和它业绩的提升有一定的关系。因为免税业务有一定的资源垄断性。”
守住“金饭碗”，也要延展行业链条
除了中国国旅的业绩可圈可点，另外两类上市公司的压力都是比较大的。对于其他景点公司来说，要在守住“金饭碗”的同时，在行业链条上下功夫，“未来的旅游的发展不是靠门票来获得收入，而是希望能够靠旅游网点能提供的其他的服务，软服务和硬服务，获得单客的收入的提升。”
其中，面对客流下降、景区门票降价等不利因素影响，乌镇景区加大对会议、展览等高附加值服务的营销力度，拓展文化衍生服务和产品，有效提升了景区综合实力。黄山也尝试多个动作，“旅游+”后面叠加了基金及小镇、电商、新零售、供应链、体育、演艺等业态元素，期许在“一山一水一村一窟”基础上增添文旅投资、特色小镇、智慧旅游、文创开发等项目产品，延展和做长主业链条。黄山旅游2018年年报显示，报告期内完成黄山蓝城小镇投资有限公司设立并启动实质性运作，接洽黄山市内三区四县多个储备项目。
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