千讯咨询发布的《中国白酒市场发展研究及投资前景报告》显示，近期，白酒板块走势稳健。截至11月11日收盘，中证白酒指数11月以来上涨1.29%。而前期因悲观预期导致超跌的个股，如口子窖、酒鬼酒等表现较好，口子窖11月以来上涨14.36%，酒鬼酒上涨14.2%，领涨白酒板块。相较于此前版本，“白酒生产线”被从“限制类”产业中移除，白酒产业将不再成为国家限制类产业，酒企将被允许新建生产线以扩充产能。这一变化利好优质品牌酒企发展，白酒板块迎来利好。
在白酒龙头的市场表现方面，茅台批价稳定在2300元左右，直营渠道逐步放量。截至10月14日，茅台系列酒已经完成全年任务的80%，销售额和利润实现两位数增长，吨酒收入提高13%。第八代五粮液批价稳定在920-950元左右，五粮液近期表示，在品牌清理方面，公司对严重透支五粮液品牌价值的42个品牌129款高仿产品进行了清退和下架处理。国窖1573将继续采取价格跟随策略，随着公司酿酒工程技改项目竣工投产，国窖1573产能将进一步提升。
五粮液、国窖1573等品牌批价近期走势较弱，市场担忧情绪继续压制板块表现，目前部分龙头对应明年估值已跌至15-20倍左右，配置上已具备安全边际。从长期趋势看，高端白酒需求仍然健康，三季度连续保持稳健增长，预计明年业绩增速将维持在20%左右。次高端成长大趋势没有改变，强者恒强。而对于部分处于积极调整期的二线龙头企业，如洋河股份、口子窖等，建议继续跟踪其基本面变化情况，当改善迹象出现时，预计会有较大估值修复空间。
对于板块的后续走势。随着消费升级和高端化持续演绎，板块分化更为明显。一方面，名优品牌间季度业绩增速交替现象明显，如古井贡酒和口子窖、五粮液和泸州老窖;另一方面，经济区域不平衡导致酒企表现不一，在经济体量大、增速好的江苏省、安徽省等省份，酒企表现强势，而在西北区域，酒企表现较弱。
白酒板块需求偏刚性、产品生命周期长、格局已相对清晰，未来业绩确定性高，对外资具有较强吸引力。对于本次纳入标的而言，多数标的所处细分行业景气度高且格局仍具优化潜力，未来持续成长性较好;部分标的虽业务遭遇瓶颈，但低估值、高股息率下仍具投资价值。平安证券指出，这两类标的均有望借助此次纳入MSCI的机遇提升关注度，吸引外资流入。
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